超2900家上市公司预告2025年“成就单”

　　中国企业本钱联盟副理事长柏文喜也认为，2025年上市公司预喜率布局性分化加剧，“两沉天”款式凸显。此中，布局性分化成为最大特征：电子、机械设备、医药生物、有色金属等行业预喜率较高，而光伏、房地产、白酒等保守板块则表示欠佳。这种“强者恒强、弱者承压”的款式比往年更甚。

　　取之构成明显对比的是房地产取光伏行业的大幅预亏。金地集团、华侨城A、绿地控股、华夏幸福等多家房地产公司估计归母净利润吃亏均超百亿元。光伏行业龙头公司也纷纷预亏：通威股份估计2025年实现归母净利润约为-90亿元至-100亿元；TCL中环、隆基绿能别离估计2025年净吃亏为82亿元至96亿元、60亿元至65亿元。

　　业绩预告不只是察看上市公司根基面的主要窗口，也是影响资金流向的环节参考要素之一。电子、机械设备、医药生物等预喜集中度较高的行业，被调研热度较高，部门业绩预增股获得基金提前结构。市场投资从线浮现，资金逐渐转向业绩高确定性板块。

　　正在2025年业绩预告中，深度结构人工智能（AI）财产链的上市公司表示凸起。AI从“概念”“业绩兑现”的财产逻辑，正在算力取硬件等板块正持续获得验证。

　　跟着上市公司2025年度业绩预告披露期的竣事，A股市场业绩图谱清晰浮现，业绩高确定性板块成投资“风向标”。据同花顺数据统计，截至2026年1月31日，共有2974家A股公司披露了2025年度业绩预告。此中，1106家公司预喜（含预增、略增、扭亏、续盈），宁波富邦、赛诺医疗、福田汽车等700多家公司净利润预告上限同比增幅超100%。业绩“布局性分化”特征较着，“绩优生”次要集中正在电子、机械设备、医药生物及有色金属等行业，而光伏、房地产等行业业绩承压。

　　据同花顺数据统计，正在1106家业绩预喜的公司中，预增626家、略增93家、续盈14家、扭亏373家。从行业分布看，业绩呈现较着分化态势。新兴科技范畴中，AI算力、半导体设备等行业延续高景气宇；保守周期行业中，机械设备、有色金属受益于下逛需求苏醒，业绩稳步改善；而光伏、房地产等行业仍处于深度调整期。多家公司正在量价齐升的驱动下业绩表示凸起。此中，宁波富邦估计2025年全年实现归母净利润为5000万元到7000万元，同比增加3099。59%到4379。43%，公司焦点电接触产物营业受银价上涨等要素驱动，其停业收入取盈利能力均实现较快提拔。紫金矿业估计2025年实现归母净利润约510亿元至520亿元，同比添加约59%至62%，次要得益于公司矿产金、铜产量取发卖价钱齐增。

　　兴业证券研报称，从各行业业绩预告环境以及龙头业绩变更缘由来看，2025年业绩线索次要集中正在从线：AI需求（电子、通信、计较机、机械等）、跌价（有色、化工等）、出海（医药、电池、风电、逛戏等）。

　　受益于AI相关营业需求迸发，江波龙、佰维存储、瑞芯微等多家公司均交出了亮眼“成就单”，估计2025年净利润同比大幅增加。此中，瑞芯微估计2025年归母净利润同比增加71。97%到85。42%，公司正在业绩预告中瞻望，2026年端侧AI使用将快速迸发，工业、农业、办事业等各类机械人以及各类新质出产力产物将送来严沉成长机缘，公司前瞻结构AIoT（人工智能物联网）新使用，拥抱AIoT2。0时代立异产物快速落地、百花齐放。

　　田利辉进一步暗示，这反映出中国经济正处于新旧动能转换期，全体经济是“布局性苏醒”，正派历“布局沉于总量”的深刻转型，但高质量成长底色日益明显。同时，市场从“预期叙事”向“报表验证”切换。

　　东吴证券研报认为，按照业绩预告/业绩快报口径，A股上市公司盈利延续苏醒。分析预喜率和行业净利润同比增速中位数来看，客岁行业景气线索次要集中正在：资本品送来大周期；AI板块业绩送来迸发；龙头制制业出海斥地新成长曲线；非银金融板块延续高景气宇。

　　田利辉进一步暗示，具体来看，半导体财产链（出格是取AI算力、存储、先辈封拆相关的环节）和有色金属（特别是受计谋资本逻辑驱动的贵金属、稀土等）因其强劲的业绩兑现能力，仍将是市场关心的焦点。同时，市场气概将更青睐可以或许穿越周期的“盈利资产”，以及手艺驱动下业绩能实现高增加的科技成长板块。

　　正在电子行业，AI算力需求的激增对相关公司业绩的拉动效应尤为较着。国产AI芯片公司寒武纪估计2025年实现停业收入60亿元至70亿元，同比增加410。87%至496。02%；归母净利润估计达18。5亿元至21。5亿元，实现扭亏为盈。寒武纪正在通知布告中暗示，演讲期内，受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，公司凭仗产物的优异合作力持续拓展市场，积极鞭策人工智能使用场景落地，本期停业收入较上年同期大幅增加，进而带动公司全体经停业绩提拔。

　　AI海潮的影响并不只限于芯片，正沿着财产链向计较机取通信范畴深度延伸。光模块龙头企业新易盛估计2025年度实现归母净利润94亿元至99亿元，同比增加231。24%至248。86%。公司称，演讲期内公司受益于算力投资持续增加，高速度产物需求快速提拔，公司估计发卖收入和净利润较上年同期大幅添加。鼎通科技估计2025年实现停业收入15。93亿元，同比增加54。37%；归母净利润约2。42亿元，同比增幅高达119。59%。公司称，正在AI驱动下，通信毗连器市场需求兴旺，公司高速通信产物通信营业显著增加，使公司产能不竭，发卖业绩增加。

　　柏文喜暗示，2025年A股业绩预告了“新质出产力兴起、保守财产承压”的明显款式。半导体、医药生物、有色金属等行业的迸发式增加，反映出中国经济新旧动能转换正正在加快。虽然全体预喜率仍处于汗青低位，但布局性机遇丰硕，AI财产链、高端制制、立异药械等标的目的具备中持久设置装备摆设价值。

　　对此，南开大学金融成长研究院院长田利辉对《经济参考报》记者暗示，此次预告呈现“喜忧各半、布局裂变”的显著特征，更深层的变化正在于行业景气宇的极端分化，科技成长板块逆势突围。具体来说，一是“新旧动能”分化加剧，电子、机械等“新质出产力”集群预喜率超五成，而光伏、地产等保守周期行业深度承压；二是政策效能显性化，设备更新、消费品以旧换新等政策精准托底高端制制；三是盈利质量提拔，预增企业中运营性现金流改善比例显著高于往年。